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近日，波士頓咨詢公司(BCG)發(fā)布《2026全球財富報告》顯示，香港跨境財富管理規(guī)模達(dá)到2.95萬億美元，同比增長10.7%，首次超過瑞士成為全球最大的跨境財富管理中心。
在眾多學(xué)者看來，這一變化背后，是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融開放以及人民幣國際化進(jìn)程，對全球財富管理格局產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響。
為何是香港？
香港能夠承接全球新增財富的核心原因，在于其獨(dú)特的制度優(yōu)勢和市場定位。
BCG數(shù)據(jù)顯示，目前內(nèi)地資金約占香港資產(chǎn)管理規(guī)模的60%。北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長、北京大學(xué)博雅特聘教授田軒對中新經(jīng)緯表示，本輪香港財富管理規(guī)模增長最核心的驅(qū)動力，是內(nèi)地資金流入；而金融互聯(lián)互通機(jī)制，則起到了決定性作用。
近年來，從滬港通、深港通到債券通、跨境理財通，再到粵港澳大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通持續(xù)推進(jìn)，香港與內(nèi)地之間的金融聯(lián)系不斷深化。
特別是“跨境理財通2.0”落地后，投資者準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)品范圍持續(xù)擴(kuò)容，資金雙向流動更加便利。截至2026年4月，跨境理財通參與投資者數(shù)量較升級前實(shí)現(xiàn)大幅增長，成為粵港澳大灣區(qū)金融融合的重要抓手。
田軒認(rèn)為，內(nèi)地資金流入是政策開放的結(jié)果，港股行情影響短期資金流動，而互聯(lián)互通政策從制度層面構(gòu)建了香港雙向跨境財富管理的核心競爭力，三者形成“資金-市場-制度”的正向循環(huán)。
此外，人民幣國際化也為香港財富管理行業(yè)帶來新的增長空間。
當(dāng)前，香港作為全球最大的離岸人民幣樞紐，平臺優(yōu)勢正不斷凸顯。公開資料顯示，作為全球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐，香港處理約75%的全球離岸人民幣支付結(jié)算，離岸人民幣資金池規(guī)模接近1.2萬億元。
蘇商銀行特約研究員薛洪言將香港概括為“中國資產(chǎn)+國際規(guī)則”的結(jié)合體?！跋愀圩畲蟮莫?dú)特性并非單純的國際金融中心地位，而是同時具備國際化制度體系和深度連接中國市場的能力?！?/p>
香港擁有最豐富的人民幣金融產(chǎn)品體系，能夠同時滿足國際資本配置中國資產(chǎn)，以及中國投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的需求。
此外，這種優(yōu)勢也正在轉(zhuǎn)化為更加完整的財富管理生態(tài)。
目前，香港已經(jīng)形成覆蓋保險、家族辦公室、信托服務(wù)、跨境醫(yī)療、教育規(guī)劃以及退休安排等在內(nèi)的完整財富管理生態(tài)體系。相比單純的資產(chǎn)管理，香港正在向綜合財富服務(wù)平臺轉(zhuǎn)變。
香港保險業(yè)監(jiān)管局持牌財富顧問、香港傳潤啟辰咨詢有限公司總裁楊萬國告訴中新經(jīng)緯，過去十年間，高凈值客戶需求發(fā)生了明顯變化。
“很多客戶不再認(rèn)為年化8%、10%的收益理所當(dāng)然，反而覺得4%、5%的長期穩(wěn)定回報已經(jīng)很好。來港投資并非為了短期收益，而是希望建立一個更長期、更穩(wěn)定、更國際化的資產(chǎn)配置框架。”楊萬國表示。
全球財富加速“向東”
多位受訪專家認(rèn)為，香港跨境財富管理規(guī)模超越瑞士，還說明全球新增財富正在加速向亞洲聚集。
上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授胡捷對中新經(jīng)緯表示，過去30年，歐洲一直主導(dǎo)全球財富管理格局。隨著新興經(jīng)濟(jì)體崛起，尤其是中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，亞洲在全球財富管理領(lǐng)域的重要性不斷提升。
根據(jù)BCG報告，過去幾年，全球金融財富正在擴(kuò)大，亞太地區(qū)依然是增長的關(guān)鍵引擎；中國則表現(xiàn)突出，2025年金融財富增長15%，預(yù)計到2030年年增長率為9%。
新增財富往往更傾向于選擇距離自身更近、更熟悉的金融中心進(jìn)行配置，香港正是在這一過程中承接了大量亞洲新增財富需求。
田軒指出，亞洲高凈值人群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，產(chǎn)生了龐大的本土財富管理需求；同時香港背靠祖國，依托中國市場的開放紅利，形成了對全球資本的吸引。
而在薛洪言看來，這種變化本質(zhì)上反映的是全球財富增長重心的轉(zhuǎn)移。“此次超越，更多折射出增量市場的轉(zhuǎn)移，而非存量市場的崩塌?！毖檠员硎尽?/p>
中國人民大學(xué)全球治理與發(fā)展研究院高級研究員丁一凡接受中新經(jīng)緯采訪時強(qiáng)調(diào)，在亞洲地區(qū)，由于日元、韓元等主要亞洲貨幣，以及盧比表現(xiàn)都極不穩(wěn)定，相比之下，以人民幣定價的資產(chǎn)更穩(wěn)定，且長期看有很大升值空間，因此自年初以來就持續(xù)成為跨境資金的重要流入渠道。
此外，國際資本配置邏輯的變化，同樣推動了跨境資金流向調(diào)整。
丁一凡指出，地緣政治因素影響下，一些原本集中于歐洲市場的跨境資金開始重新尋找配置方向。
香港城市大學(xué)金融學(xué)教授及環(huán)球EMBA課程主任王澤森也對中新經(jīng)緯談到，全球財富分布正在重新洗牌。一些國際財富擔(dān)心，將資金存放在瑞士，可能會受美國單邊制裁影響，故將財富轉(zhuǎn)至香港。
事實(shí)上，近年來瑞士財富管理行業(yè)接連受到挑戰(zhàn)。從國際反洗錢和稅務(wù)信息交換機(jī)制不斷完善，到俄烏沖突后部分俄羅斯資產(chǎn)被凍結(jié)，瑞士依靠中立性和保密性建立起來的優(yōu)勢，正在被重新審視。
王澤森指出，國際財富還開始擔(dān)心美國資產(chǎn)的安全性。美國債務(wù)高企、政策不穩(wěn)定等因素，可能拖累美元及美國債券的走向，這驅(qū)動很多國際資金轉(zhuǎn)而考慮多投資人民幣相關(guān)的資產(chǎn)，將財富轉(zhuǎn)移至香港。
香港如何守住全球第一
BCG預(yù)計，到2030年，香港跨境財富管理規(guī)模有望達(dá)到4.6萬億美元。
丁一凡指出，全球財富看好香港的根本原因，其實(shí)是看好中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，以及預(yù)期中國將會進(jìn)一步開放。
當(dāng)前，香港正在迎來新的發(fā)展機(jī)遇。去年發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》實(shí)施進(jìn)入縱深階段，國家持續(xù)支持香港建設(shè)國際資產(chǎn)管理中心、風(fēng)險管理中心以及離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐。
無論是跨境理財通持續(xù)擴(kuò)容，還是債券通、互換通等機(jī)制不斷完善，都在為香港財富管理行業(yè)創(chuàng)造新的增長空間。
田軒認(rèn)為，香港想要鞏固全球第一的跨境財富管理中心地位，核心突破方向和發(fā)力點(diǎn)在于深化大灣區(qū)跨境資本互聯(lián)互通，從“通道”升級為“生態(tài)”。
例如，打通內(nèi)地與香港財富管理的規(guī)則對接，推動跨境理財通2.0、QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)擴(kuò)容，放寬個人與機(jī)構(gòu)投資額度限制，打通南向、北向資金雙向流動通道。
而在薛洪言看來，未來競爭的重點(diǎn)不再只是吸引資金，而是誰能夠構(gòu)建更加完善的財富管理生態(tài)?！跋愀坌枰M(jìn)一步強(qiáng)化人民幣資產(chǎn)國際定價能力，完善離岸人民幣風(fēng)險管理工具，形成長期競爭優(yōu)勢?！?/p>
除了外部競爭，行業(yè)自身也面臨新的考驗(yàn)。楊萬國指出，未來財富管理機(jī)構(gòu)需要具備更強(qiáng)的資源整合能力和跨境服務(wù)能力。
對于從業(yè)者來說，未來不能只停留在賣產(chǎn)品層面，而是要真正理解客戶長期需求，從風(fēng)險隔離、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育以及家族傳承等角度提供綜合解決方案。
同時，在全球監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，反洗錢、跨境稅務(wù)合規(guī)以及數(shù)據(jù)安全等要求也不斷提高，對行業(yè)專業(yè)化水平提出更高要求。
責(zé)編：
審核：蔡溦
責(zé)編：蔡溦